Il modello standard della teoria del commercio Stolper-Samuelson-Rybczynski viene utilizzato nel tentativo di spiegare i movimenti dei salari reali nelle Filippine. Considerando l’intensità dei fattori nelle Filippine, le materie prime sono aggregate in due beni compositi, scambiati e non scambiati. È dimostrato che il prezzo relativo, o tasso di cambio reale, di questi beni è stato un fattore determinante, con variazioni nell’offerta relativa di fattori di minore importanza nel determinare i salari reali. Viene presentato un modello convenzionale a due settori, che distingue tra gli effetti di breve e di lungo periodo in termini di quasi-fissità del capitale specifico del settore. Viene stimato un semplice modello di regressione che sembra fornire una spiegazione abbastanza buona di quella che finora sembrava essere una caratteristica sconcertante della performance economica delle Filippine del dopoguerra: alti tassi di crescita della produzione e dell’occupazione accompagnati da un calo dei salari reali, a loro volta associati a una crescente incidenza della povertà, in almeno due periodi. La sezione finale del documento delinea brevemente le fonti dei movimenti del tasso di cambio reale, che portano a questi movimenti dei salari reali, e trae alcune conclusioni provvisorie per la politica economica.
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